分析人士普遍认为,美的通过合资公司排他性地锁定了开利国际市场订单,能够有限规避人民币升值风险,保证出口订单数量和合理的利润水平,从长远看,有助于美的拓展全球销售渠道网络,推进美的全球化进程。

合资公司年内投产

　　美国开利公司是全球最大的暖通空调和冷冻设备供应商,去年销售收入高达146亿美元,旗下拥有18个研发中心,73个国际性生产企业,生产销售遍及全球172个国家和地区。其全球董事长兼总裁戴杰儒(GeraudDarnis)7月2日也参加了在广州举行的合资公司成立仪式。

　　事实上美的与开利的合作早有渊源。早在2004年,美的电器曾与东芝开利构建全球性战略联盟并成立两家合资公司,在家用空调、中央空调、空调压缩机、冰箱压缩机等多个产业先后开展了深度合作。

　　据悉,新成立的美的开利合资项目定位于渠道、制造与产品优势互补的研发与制造型合资公司,租用佛山顺德美的工业区现有厂房作为生产场地,生产以开利海外订单为主的家用空调及轻型商用空调产品。新公司将依据开利的订单需求进行产能规划,分步进行投资项目与场地布置。预计今年底开始投产,并在未来五年内达到年销量约250万套家用空调及轻型商用空调产品,实现年销售收入约50亿元人民币。

　　“美的开利合资公司的建立是开利同美的长期、成功的伙伴关系中又一个里程碑,”戴杰儒向记者表示,“新成立的合资企业汇聚了全球空调行业中两家龙头企业的优势。”

美的海外布局提速

　　但对于美的而言,近年来频频展开与海外同行的合资合作,以及积极试点越南等海外建厂投资,显然有着更深远的战略意义。就在今年中国面临出口受阻、原材料成本涨价、欧美经济衰退等严峻形势,已经持续数年高速扩张的美的集团还是在新公布的三年发展规划中,再度上调发展目标:2010年销售收入目标从此前的1000亿元上调至1200亿元,力争当年成为综合实力亚洲前二位、全球前五强的白色家电制造商。

　　美的集团董事局主席何享健7月2日在致辞时也首次透露出美的更积极进军海外市场加速全球化的战略信号。何享健向记者介绍,随着世界经济一体化步伐不断加快,全球家电产业整合和重组日益频繁,世界家电业向中国转移的趋势明显,“国内市场全球化、国际竞争国内化”的新竞争格局已经形成。国内家电企业加快推进全球化步伐已经刻不容缓。

　　美的内部人士向记者透露,美的多年来一直注重与国际一流家电企业的持续合作,并已开始全面推进和实施全球化战略,美的内部已经下了“100亿美元”的海外战略业绩目标。

　　值得注意的是,此前美的的海外扩张主要以推进OEM为主,在海外设厂上一直持谨慎态度。但去年以来美的加速了海外营销转型。何享健7月2日也明确表示,除了继续巩固越南投资外,未来还将积极推动海外工厂试点建设,加速美的全球化进展。

多家投行给出“增持”评级

　　尽管美的电器股票跌至近年来的谷底,7月2日收报11.63元,下跌3.33%,但包括中投证券,国信证券、天相投资等机构均给出美的“强烈增持”的投资评级。

　　中投证券分析师7月2日发布报告称,与开利的合资对美的电器发展具有战略意义。短期看,通过合资公司排他性地锁定了开利国际市场订单,能够有限规避人民币升值风险,保证出口订单数量和合理的利润水平,阶段性可以弥补内需不足,充分利用现有的剩余产能。长期看,公司能够利用开利的渠道,拓展公司的关系网络,通过学习国际品牌全球化营销管理经验,加快公司的全球化进程。

　　国信预期美的电器(000527.SZ)2008、2009年和2010年每股收益0.87元、1.2元和1.6元,目前美的电器已经具备相当的估值吸引力,维持对公司“推荐”评级。