三联商社就像一只狡猾的狐狸，众猎狗们追得气喘吁吁，有的猎狗们甚至在追逐的过程中被荆棘划破了躯体，但那吸引众围猎者9.02%的股权至今为止仍未有哪一方能够顺利吞下。

　　今年2月份，急于扩张的国美电器假手龙脊岛，以每股19.9元、高出市价105.6%的“天价”买走股权，从而以持股10.67%成为三联商社第一大股东。
短暂的兴奋之后，国美随即又为接下来的股权拍卖发愁。4月份，三联集团被银行冻结的三联商社9.02%的股份被拿上拍卖台。10.67%与9.02%差距如此微小，使得急于控制三联商社的国美电器如坐针毡。

　　国美的麻烦由此开始。

　　4月2日，在如期举行的拍卖会上，名不见经传的上海亚奥通讯设备公司以14.8元/股的价格成为顺利拍得标的让业界哗然。后媒体迅速爆出，亚奥通讯背后的控制人是在房地产界鼎鼎大名的合生创展(0754.HK)和珠江地产老板朱孟依的哥哥朱拉伊。至此，竞拍人的意图昭然若揭——希望通过三联商社进军山东房地产。在数次与三联集团沟通无果后，上海亚奥支付违约金黯然引退。

　　5月16日，还是这9.02%，第二次被拿上拍卖台，三联商社的母公司三联集团以14.9元/股买下该部分股权。随后，随着三联集团悄悄的放弃该部分股权，三联集团哄抬竞拍价格的意图被彻底暴露。

　　6月17日，三联商社9.02%的股权第三次上拍卖台， “横空出世”的济南市商业银行以每股7.2元拍得。而随后的审核发现，但由于济南商行的身份存在约束，不具备拿下非金融类企业三联商社的股权，因此，该次竞拍再次无果而终。

　　在这一次次的拍卖中，意图控制三联商社的国美电器眼看着三联商社9.02%飘来荡去、眼看着三联商社的拍卖股价从19.9元到14.8元再到7.2元，国美首次尝到了深深的挫败感。

　　让国美感到挫败的不仅如此。围绕三联商社的董事会之争，让国美电器再次领略到了三联集团的手段。

　　为了控制三联商社，早在第一次股权拍卖之后，国美电器就开始着手三联商社董事会的改组工作并提名三联商社第七届董事会非独立董事候选人陈晓、王俊洲、周亚飞、常诚和独立董事候选人胡天森、何桢、邓杰，以及监事会监事候选人魏秋立、李俊涛。

　　由于三联集团方面的阻挠，该部分提议始终未得通过。且随着国美对三联商社的深入了解，国美电器总裁陈晓愤而向外界宣布拒绝参加三联商社的股东大会，并指出三联集团诸多违规操作之处，三联集团在重组中把不完整的资产放进了上市公司，不能独立经营。例如，三联品牌并不由上市公司独家使用，三联集团也可使用，以及，三联集团控制了上市公司的采购、配送、售后服务等业务，严重影响股东利益等等。随即，国美取消了此前的董事提名。

　　6月29日，在国美取消董事提名的情况下，三联商社股东大会的结果如期产生，三联集团取得多数席位得以继续控制三联商社。

　　国美花费5.4亿元巨资，买来的却是一个只有9家门店的“空壳公司”，而且还不能有效地控制董事会，这让国美电器不甘心。事实上，在此次股东大会两日前，国美电器召开通气会，历数三联商社资产不完整、三联集团违规占用三联商社上市公司资金，并称已向相关监管部门提供了证据，要求查处三联集团。

　　至目前为止，还尚不清楚三联商社另外的9.02%最后将落入谁家，但是，三联集团这个强劲的对手已经使得国美妄图控制三联商社的意图变得极为困难。很显然，这是国美自开始在资本市场航行以来的最大失败。

　　外界对三联集团的手段颇多质疑。有业内人士甚至指出，三联集团种种举动很不道德。

　　“三联商社股权的数度‘流拍’，不过是三联集团操纵的一场哄抬股价的游戏。”有业内人士甚至称，“三联集团参与三联商社的控制权的争夺，不过是2003年重组郑百文的翻版。” 三联集团通过重组郑百文得到了很多，而并非‘沉重的包袱’。”上述人士透露说，三联集团对河南的历史欠账一直没有清偿，“做得更多的是套现”。

　　三联集团的手段高尚与“卑劣”暂且不论，是否演绎当年的重组郑百文翻版也暂且不论，一个不争的事实是，当前的国美已经向当初的美国深陷越南一样深陷于三联商社的股权之争泥潭而无法自拔。显而易见，三联集团一直以来不停的打政策的擦边球——因为从三联商社的实际运营来看，国美电器对三联商社运作不规范的职责并非空穴来风。

　　太多的风波、太多的意外已经让我们无法猜测这场控制权之争中谁会笑到最后，我们仅仅发现的一个事实是，三联商社的竞拍价格从19.9元被争夺到了7.2元，在市场交易中，这支股价从3月份的最高价17.98元至笔者发稿时的9.17元。受损的是广大的股民投资者。同时，这种激烈的股权争夺不可避免的会对三联商社的实际运行带来影响。早点结束与无休止的股权争夺相比，将会有更多的人受益。

　　声明：本文为艾肯家电网原创内容，未经许可，不得转载。

责任编辑：七羽