经过连续的撇账和经营的改善，特别是在台湾管理层空降后，厦华电子2007年9月开始出现盈利，而且盈利超过4000万元，之后的淡季10月份其净利润也超过1000万元。但在今年的元旦和春节两大销售旺季中，厦华电子的国内销售回款居然只有8000万元，不到2007年同期的1/5，与创维、TCL、海信等其他国产品牌相比，其市场占有率已经下跌到不足2%，彻底被挤出了国产平板一线阵营的行列。
有机构预测，厦华电子在连续两年亏损后可能连续迎来第三年的亏损，这与此前的业界推测显然不同，如果连续三年亏损，厦华电子将面临着退市的危险，更让其大股东头痛的是，厦华电子面临着沉重的债务负担。
对于厦华电子遇到的问题，有业内人士透露，来自台湾的管理团队对大陆的销售模式进行了彻底的改变，改变了过往依赖大卖场的模式，然而这等于是主动放弃了一二级城市的主流渠道，显然这对厦华电子业绩大幅下降有着直接的关联，台湾团队显然对大陆的渠道并不了解。
在台湾团队到来后，厦华电子原总经理谢思瑜被迫离开，而原主管营销的魏自立虽然升任副总裁，但其主管业务却成了工会等闲职，显然原来的团队基本上被清理完毕，在这样的情况下，之前对消费电子行业并不熟悉的华映团队开始了冒险，这导致了厦华的溃败。
厦华最初快速向平板电视过渡，是为了抢夺平板电视的先机，在行业的确取得了不错的市场份额，但是随着更多彩电巨头的进入，特别是外资巨头的价格战的拉开，国产彩电整体陷入低迷，这中间财力最薄弱的厦华显然无法支撑，最终导致了这场溃败。
银联信分析：
一、销售不利使公司连续亏损，资金短缺情势加重
2006年，厦华电子实现净利润-52333.33万元，出现较大亏损的原因主要包括：一、市场竞争加剧，使平板电视利润微薄，公司原来的CRT业务结束较早，较大程度的影响了公司盈利水平；二、公司加大老产品库存处理力度；三、全面清理对外投资及海外业务，出售和处理其不良资产，并对公司财产进行全面清查，对毁损、报废的固定资产进行核销及加大应收账坏账处理。2007，厦华电子主营业务收入6498920818.59元，扣除非经常性损益后净利润-43812.67亿元。
厦华电子在经营中面临着很多困惑因素。彩电市场竞争的日趋加剧导致公司的销售收入下降、经营出现亏损，使公司陷入资金短缺的局面，而银行贷款过高，财务费用高居不下，对公司经营的负杠杆效应明显。公司的应收账款依旧很大，以2007年上半年数据为例，应收账款近10亿元，存货高达12.6亿元，在当前家电产品竞争激烈、技术创新不断涌现的大背景下，过高的存货和应收账款无疑蕴含着极大的经营风险。
二、新进大股东的支持效应仍有待显现
2006年，世界五大液晶厂商之一的台湾中华映管入主公司，成为厦华电子第一大股东，同时调整了公司的原董事与高管成员，大幅清理资产，将不相关产业均列入了清理之列。中华映管的主要产品是液晶面板，而这正是厦华电子所急需的重要原材料，上下游产业链的打通，免受缺货的危机，有利于公司业绩的提升。
中华映管目前是世界上第四大液晶面板厂商，其主要优势产品为适用于电脑显示器、笔记本显示器等中小型液晶面板，根据中华映管2006年财报披露，适用于液晶电视的大尺寸(指32英寸及以上)面板，仅占公司总出货量的11%。
厦华电子即将搬入的新厂区，号称是“全球最大的平板电视生产基地”，设计生产能力是年产800万-1000万台平板电视，而中华映管适用于热销的32英寸及以上液晶面板，只能满足其中1/3，同时中华映管的客户中更有LG、Philip、夏普这样大客户，满足他们的需求才是中华映管的首要任务。厦华电子的液晶面板大多数还有赖于进口，受制于议价能力较强的上游厂家。
三、平板电视市场竞争惨烈，厦华资金短缺难以应对
在目前国内的平板电视市场中，当初被中国企业视为“不切实际的高端市场”的液晶、等离子领域，外资品牌已经树起高大的品牌和技术壁垒。国产液晶电视80%的零部件都要靠进口，核心技术要花钱买，产业链受制于人。
自2005年开始，创维、海信、TCL、长虹等平板电视巨头通过液晶电视降价夺回约70%的平板电视市场份额，但利润丰厚的高端产品依然被外国品牌牢牢掌控。更为惨痛的是，液晶面板占据整机产品的80%，产品绝大部分利润被外国厂商赚去。
2006年，外资平板电视开始跟进降价，轻而易举的夺回大部分市场份额。外资平板电视依靠对上游核心部件和关键元器件的价格控制和技术封锁，通过国美等零售商的成熟渠道，以面板等关键元器件的利润来弥补整机上的降价损失。2006年，索尼、三星成为国美和苏宁的前五大供应商，外资平板彩电在国美、苏宁的市场占有率也提高到60%左右，而国产液晶电视从32英寸到40英寸的净利润均为负数。
2007年，全国平板彩电销售超过1000亿元，外资彩电占超过50%的市场份额，其中包括所有高端市场份额。国内一些彩电巨头2007年公布的财务报表显示：部分彩电企业的净利润率已不足1%，国产彩电厂商2007实现盈利主要靠其他业务贴补。
在面对国外平板电视的价格冲击，类似厦华电子的国产平板电视企业出现大面积亏损，由于自身的高负债率，以及销售回款不及时，使公司资金严重短缺。若企业资金不能得到及时补充，经营战略不能与目前电视市场情况相符，公司经营风险必将进一步加剧，存在被市场淘汰的可能性。
四、信贷风险提示
彩电行业是周期性的消费品行业，产品结构转型和消费升级是影响行业格局的重要因素。对彩电行业应更多着眼于其长期的投资价值；着眼于其作为消费品行业在中国第三次消费升级中的巨大成长空间；着眼于其在平板化、数字化、3C融合的行业变革中产生的结构性机会。
在供需趋稳、整机厂商价值提升、数字电视推广等因素的推动下，中国平板电视市场将进入相对稳定的高速成长期。在此产品转型和消费升级的推动下，中国彩电行业有望进入周期性波动的上升期。 面板价格下降和未掌握面板制造能力并不是中国彩电企业前期盈利能力低的原因，产业发展初期供需关系难以预测和上下游未形成稳定合作关系才是关键所在。决定平板电视产品差异化的关键不是面板，而是应用技术，整机厂商是产业链中必不可少的系统整合商和品牌提供商。
建议银行在平板电视行业中重点关注国内平板电视龙头企业，以及在应用技术上拥有深厚积累，市场份额和毛利能够保持平稳或提升，并拥有持久成长动力的企业。
