以下是三联商社年度业绩分析及未来业务展望： 

第一部分 2007 年经营管理工作总结 

　　一：经营工作总结 

　　1.经营计划完成情况汇报 

　　2007 年度(下称本期),三联商社直营体系实现主营收入 16.97 亿元，完成计划 19.41 亿元的 87.45%，同比减少 1.19 亿元。实现利润总额 128.11 万元，比去年同期 1095.20 万元减少 967.09 万元。现将公司具体情况分析如下： 

(1)收入完成情况 

　　本期实现主营收入 169727 万元，完成计划收入 194076 万元的 87.45%，去年同期实现收入 181681 万元，同比减少 11954 万元，减幅 6.58%。 

(2)毛利及其他利润 

　　本期实现毛利及其他业务利润 10290 万元，与去年同期 10417 万元相比同比减少 127 万元，减幅 1.24%。从毛利率看，本期综合毛利率 6.06%，同比增加 0.33 个百分点。 

(3)费用 

　　本期发生费用总额 9361 万元，比计划 10216 万元节支 855 万元，节支 8.37%；比去年同期 8825 万元增加 536 万元，增幅 6.07%。本期综合费用率 5.52%，比去年同期增加 0.66 个百分点。从费用结构看，比较大的费用项目是工资及附加、运杂费、广告促销费、水电暖费、折旧费、租赁费。 

(4)利润总额及净利润 

　　实现利润总额 128 万元，比去年同期减少 967 万元。实现净利润-566 万元，同期实现净利润 164 万元，同比减少 730 万元。 

2.经营工作简析 

(1)07 年销售额下降主要原因 

　　2007 年，宏观经济持续稳定运行，而与家电总体产量稳定相对应的是销售增长的下滑(据统计下降 4.72%)。主要宏观因素是：一是整个市场处于转折期，消费者需求未能完全释放；二是城市市场饱和，农村市场启动缓慢。 07 年全国家电行业运行状况不佳，盈利能力减弱，利润增速下滑。其主要原因是: 

　　其一，供过于求，销售收入增长下滑；其二，铜、钢、塑料、石油等原材料价格上涨，导致家电行业成本上升，利润空间缩小；其三，各连锁企业大幅度压低价格，再加上“价格战”进一步升级的作用，导致利润空间进一步缩小。因此，综上因素，三联商社面临以下几个方面的问题是造成销售额下降和利润下降的主要原因： 

　　1)对市场竞争环境激烈程度预计不足，应对措施难以到位。目前市场竞争中，除传统几个大型家电连锁企业外，同时新增的众多手机、数码、电脑产品的大型专卖店对公司的销售产生了较大冲击。三联商社管理层本着对股东负责、对公司负责的态度，加强内部管理，采取“不主张、不主动、不积极”参与恶性竞争的经营方针，造成了部分销售额的流失，使得经营业绩出现一定程度的下滑。 

　　2)供应商自建渠道进一步加强。伴随市场竞争的加剧，部分家电生产制造商也在二、三级市场逐步开发、建设、发展了自己的销售渠道，通过专卖店、特许店、代理商等多种不同的形式进行零售、批发、工程等销售活动，这也在很大程度上影响了公司的销售能力。 

　　3)运营成本的增加。服务增值项目的增加及市场竞争夺加剧，所带来的结果就是相应运营成本的增加。 

　　因需要满足更多顾客的个性化需求，送货、安装、售后维修的费用增加 4%；因“家电下乡”项目的产品，通过招标运作实施，毛利空间进一步压缩，但在二、三 级市场物流、送货费用的大幅攀升；因新劳动法定颁布实施，人员工资成本增加近 2%；因促销活动的恶性竞争带来促销费的大幅攀升近 6%；同时还因新的会计准则实施，计提资产减值准备 500 万元；由上述原因使得 07 年运营成本明显提高，造成全年费用比去年同期增加 6.07%。 

　　4)厂方支持政策减弱，货源阶段性短缺。受销售业绩下滑与市场管控能力的减弱，及关联方配送支持力度的减弱，使得盈利能力下降，从而造成利润的下降。 

(2)经营亮点 

1)毛利率的提升 

　　07 年经营过程中，在外部竞争环境恶劣、资金紧张的情况下采取多种措施、挖掘内部潜力、优化商品结构、提高服务质量，在有限的资源条件下创造最大利益，实现本期综合毛利率 6.06%，比去年同期增加 0.33 个百分点。 

2)推动解决预付款回收 

　　在保证正常经营工作的条件下，进一步加强关联方资金往来的控制，逐步解决预付款金额过大的问题。 

　　07 年期末对关联方预付款为 3.17 亿元，比 06 年期末 3.72 亿元减少了 0.55 亿元。