10.69%股权已实际控股三联

　　从2005年4月开始，家电大鳄国美开始了如火如荼的兼并步伐。哈尔滨黑天鹅、深圳易好家、江苏金太阳等纷纷落入囊中，2006年7月，国美又与永乐完成合并，从而间接掌控了包括广东、江苏、山西、黑龙江等全国大部分主要市场。今年3月4日，国美已曲线获得三联商社10.69%股权，由此成为三联商社的实际控制股东。

　　家电卖场的大规模整合并已经成为目前业内发展的态势。随着上海永乐、北京大中、山东三联的股权并购，中国家电连锁前六强的行业洗牌进入到行业三强的格局。目前，国美以1200家门店的超大规模握有中国家电市场18%的市场份额。业内排名第二的苏宁电器门店总数仅为国美的50%。

　　三联股份增持仍会有戏

　　与之前的并购不同的是，国美对于三联商社的控制权看来似乎“一波多折”。继国美取得三联商社的实际最大控股权后，4月2日最终成为三联商社目前第二大股东的却是与家电零售业没有丝毫瓜葛的“光华天成”投资公司。

　　中国电子商会副会长陆刃波及家电业内专家罗清启则分析认为，国美既然已经选择进军三联，就不会让控股权旁落，此次三联商社第二大股权之争不会阻挡国美“大一统”的步伐，虽然目前国美对其的控股权尚不够稳固，但股份增持方法很多，不一定非要竞拍而得。

　　中国电子商会副会长陆刃波认为，从光华天成的公开资料来看，此次入股更多是看重投资回报，未来双方应该会有进一步的合作，其中国美掌控的可能性仍然较大。家电业界专家罗清启则认为，真正能经营好三联商社的投资者不是看他们的资金实力，而需具备两个条件，第一是必须拥有全国性的家电零售网络；第二是必须有并购整合经验。

　　日前，光华天成投资股份有限公司投资银行部总经理罗宏平已公开表示“不排除下一步与三联集团及电器行业的公司展开合作，甚至不排除增减股份方面的可能”。

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　　国美兼并史

　　2003年12月，永乐兼并广州东泽。

　　2005年4月，永乐相继收购江苏广源、南京上元、成都百货(电器)、河南通
利电器、厦门思文等区域性家电零售企业。

　　2005年4月，国美收购哈尔滨黑天鹅电器品牌及全部网络。

　　2005年7月，永乐收购台湾灿坤在内地的3C门店。

　　2005年8月，国美收购深圳易好家商业连锁有限公司品牌及全部网络。

　　2005年11月，国美收购武汉中商家电品牌及所有网络。

　　2005年12月，国美收购江苏金太阳家电品牌及全部网络。

　　2006年7月，国美与永乐合并。

　　2007年12月，国美全面托管大中电器。

　　2008年1月，国美收购山西北方电器。

　　2008年2月，国美成为山东三联控股股东。