而在充满机遇与挑战的2007年里，美菱似乎有了一点麻烦。

    主业真的亏了吗?

　　近两年来，在冰箱产业回暖的大好形势下，美菱电器的主业却还是出现了亏损。

　　2007年年报显示，美菱电器每股收益是0.04元，而在扣除非经常损益后的每股收益为-0.08元。靠政府补助以及处置合肥百货大楼股票等方式，美菱电器终于勉强实现了账面上的盈利。非经常性损益小计高达5379万元，是利润总额2278万元的两倍还要多。

　　一上市公司会计师在查看美菱电器年报后向记者表示，年报44页的总利润表中显示营业总收入39.05亿小于营业总成本39.26亿，由此显示美菱电器主业亏损。

　　虽然年报26页中显示作为公司主营业务的冰箱(柜)收入35.9亿大于主营业务成本30.5亿元，但是成本中并没有减去相关费用，如销售费用、管理费用等。而“对美菱电器来说，它的冰箱收入减成本是盈利的，但在加上其他费用就有可能亏损了。”

　　2008年4月14日，记者致电美菱证券咨询部门，虽然相关人士一再强调美菱电冰箱绝对不可能存在亏损的问题，但也没有给予进一步的解释。

    冰箱盈利能力走弱

　　最新数据显示，近两年来是冰箱产业高速发展的时期。“2007年全国冰箱产能接近5000万台，2008年突破了6000万台。”

　　之前的报告也显示：2006年，中国电冰箱企业年销售量合计达到3079万台，同比增长19.56%，增长率为5年来最高水平。而据国家统计局最新统计，2007年家用电冰箱产量为4397.1万台，同比增长了24.5%。

　　相比空调增长17%，彩电产量增长0.9%来看，冰箱在家电行业中预示着被大家普遍看好。

　　国信证券家电研究员王念春女士在接受记者采访时表示，“冰箱行业这些年来始终是一个供大于求的市场，而2006年、2007年包括现在的2008年都是需求比较好的时期，这是(冰箱产业)结构性调整后，所产生的需求增加。”

　　记者注意到美菱电器主打产品冰箱(柜)毛利率为15.03%，比去年同期下降了6.06%。而“冰箱的毛利率平均应该在20%左右。”王念春女士表示。

　　据现有的官方数据显示，青岛海尔去年半年报电冰箱毛利率为22.61%；美的冰箱业务实现销售收入24.39亿元，成本是18.36亿元，营业利润率为24.7%。

　　在数据面前，美菱的确在冰箱盈利方面与竞争对手们存在着一定的差距。

　　同时，美菱的海外业务并不理想，也是它主业亏损的主要原因之一。2006年度，美菱冰箱(柜)海外销售额为7.7亿，毛利率为1.93%；而2007年海外销售额为9.8亿，毛利率为-0.88%。

美菱能否突围

　　“上世纪八十年代末，全国9个省市分别向意大利梅洛公司引进了9条同一型号的‘阿里斯顿’电冰箱生产线。”一业内人士向记者讲述。“可惜这些当时辉煌的冰箱企业，现在都倒闭的差不多了。九个兄弟企业中包括现在困难重重的宝鸡长岭，以及幸存下来的美菱，但是它们目前的状况也都不容乐观。”

　　王念春同时表示：“任何行业里的企业都会存在亏损的问题，这也是企业的分化问题，可能在行情好的时间里，这种分化不是那么明显。在行业艰难的时候，会分化的比较明显。”

　　2008年3月31日，美菱绵阳冰箱制造基地在绵阳举行了投产仪式。这一投资了2.5亿元的冰箱基地设计规划年产能将达到120万台。

　　据悉，美菱以西部为中心的战略正蓄势待发。得到长虹资金和技术支持的美菱电器同时进行了技术改造和扩大产能。在今后一段时间里，美菱将集中力量对产能进行资源整合，以建成产能400万台冰箱生产制造基地。

　　有分析人士曾认为，中国冰箱业目前已经形成以海尔、海信为中心的环渤海产业群、以新飞为中心的中原产业群、以美的为中心的珠三角产业群和以长虹为中心的西部产业群这四个产业群。

　　而产能决定影响力，规模决定话语权的家电企业，如今已发生了微妙的改变。当然，规模达到一定程度才能产生效益，但规模是一码事，盈利则又是另一回事，而后者却是生存之本。