四川长虹(600839)整合美菱电器(000521)的方式，与海信空调整合科龙电器000921)如出一辙 。
 
  　根据今日披露，四川长虹拟代理销售美菱冰箱系列产品，预计全年交易金额15亿元。与此同时，去年上任的长虹新帅赵勇正式通过董事会选举成为美菱电器董事长及法人代表。

　　代理销售目标15亿元
　　根据双方本次签署的关联交易协议，拟由四川长虹(包括四川长虹控股子公司)作为美菱电器的代理销售商，代理销售美菱冰箱系列产品，预计全年交易金额为15亿元左右，由于长虹电器从广东格林柯尔签署了《美菱电器股份转让协议书》，上述代理销售业务行为构成关联交易，且需股东大会批准同意。

　　公告披露可以看出，目前协议只约定了代理期限时间和全年交易金额，许多具体尚待协商。协议约定，四川长虹作为美菱电器甲方的代理经销商，在国内代理销售美菱冰箱系列产品。销售年度自2006年1月1日起至2006年12月31日止。供货价格由双方在市场公允价格的基础上协商，代理销售区域由双方协商确定。

　　双方2006年度实行先款后货结算方式。销售目标由双方根据指定区域的市场容量协商确定，自愿确定2006年度美菱冰箱(柜)最低销量目标100万台，但最低销售额目标为15亿元。另外，相关营销政策与费用等其他未定事项由双方根据具体情况协商解决。

　　据披露，目前美菱电器经营资金缺口较大，主要依靠银行贷款解决，而银行贷款利率较高，而且筹资成本高。美菱电器认为，这次关联交易有利于解决美菱电器经营资金不足、筹资困难的问题；同时还能整合长虹的市场优势，增强美菱的市场能力，充分发挥长虹、美菱渠道的协同效应，整合营销服务平台，实现资源互补，强化双方之间的互利合作关系。而双方实行的先款后货结算方式，也有利于美菱电器对应收款项的控制。

　　将美菱纳入长虹产业体系
　　业内人士认为，本次四川长虹通过走马换将入主董事会，加上代理销售加强了对美菱资源的控制，将美菱纳入了自己产业的体系之中。同时，四川长虹代理销售一方面可以给美菱电器注入经营所需资金；而且四川长虹可以通过代理获得的收益支付转让款项。与此类似的海信代理科龙电器的销售，一举为科龙电器注入3.01亿元启动资金，数月之内科龙销售情况已经得到恢复和改善。

　　据有关资料显示，四川长虹有遍及全国的3万余个营销网点和8000余个服务网点，在彩电、空调和数码等产品领域有强大渠道优势。而美菱电器也在国内拥有完整的销售网络，在国外则具有成熟合作伙伴和销售网络，其中相当大一部分与四川长虹现有市场营销网络是相互交叉而不重合的，在相互整合之后可以大大促进双方的产品销售和影响力。

　　2005年11月，四川长虹受让格林柯尔持有的美菱电器股权8285万股，双方约定总价不高于1.45亿元，这意味着每股转让价格将不高于1.75元，相当于美菱电器2005年3季度每股净资产(2.13元/股)的82.16%。而2003年，顾雏军收购美菱集团所持美菱电器国有股的价格是2.07亿元。另外，顾氏入主期间，美菱电器从美菱集团得到土地共计约1500亩,由于地价飞涨已大大超出当初买价，目前增值7、8亿元。

　　四川长虹前一交易日收盘价4.51元，涨3.68%；美菱电器昨日收盘价2.84元，跌1.05%。